SK텔레콤 주가 전망: 유심 해킹에도 주가 반등 가능할까?

SK텔레콤은 단순한 통신 기업에서 벗어나 AI 중심의 미래 지향적 기업으로 탈바꿈하고 있습니다. 특히 2025년을 기점으로 AI 피라미드 전략이 본격화되며 주가 상승 가능성에 대한 기대가 높아지고 있습니다. 동시에 6%가 넘는 고배당 정책은 투자자들에게 매력적인 요소로 작용하고 있습니다. 하지만 최근 유심 해킹 사태와 같은 리스크는 단기적으로 투자 심리를 위축시키고 있어 주가 향방에 변수로 작용할 수 있습니다. 본 포스팅에서는 SK텔레콤의 주가 전망, AI 전략, 재무 지표, 배당 정책, 그리고 리스크 요인을 종합적으로 분석해보겠습니다.

 

 

1. SK텔레콤 주가 현황과 목표주가 분석

2025년 4월 기준 SK텔레콤의 주가는 약 57,800원 수준으로, 증권사들의 평균 목표주가 67,769원에 비해 약 20%의 상승 여력을 보유하고 있습니다. 일부 증권사에서는 목표주가를 70,000원까지 상향 조정하며 '매수' 의견을 유지하고 있습니다.

SK텔레콤은 현재 PER 9.93배, PBR 1.05배로 업계 평균보다 낮아 저평가 매력이 부각되고 있습니다. 이와 함께 6%를 넘는 고배당 수익률은 장기 투자자나 배당 중심 투자자들에게 긍정적인 신호입니다.

 

 

 

 

2. SK텔레콤의 AI 사업 전환 전략

SK텔레콤은 ‘AI 피라미드 전략’을 통해 인공지능을 중심으로 한 3대 영역(인프라, AI 전환, 서비스)을 집중 육성하고 있습니다. 2030년까지 전체 매출의 35%를 AI 기반에서 창출하겠다는 계획 아래, AI 데이터센터(AIDC) 사업을 GPUaaS, 하이퍼스케일 등 4가지 모델로 세분화하며 시장을 선점하고 있습니다.

AI 서비스의 대표 사례로는 AI 에이전트 ‘에이닷’이 있으며, 이미 890만 명의 가입자를 확보하고 있습니다. 기업용 AI 플랫폼 ‘에이닷 비즈’를 통해 B2B 시장에서도 수익화를 본격화하고 있습니다.

이러한 전략은 단기적인 수익뿐만 아니라 중장기적인 기업가치 상승에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대됩니다.

 

 

3. 2025년 실적 전망과 재무 성과

SK텔레콤의 2024년 연결 기준 실적은 매출 17조9,406억 원, 영업이익 1조8,234억 원, 순이익 1조4,388억 원으로 전년 대비 각각 1.9%, 4.0%, 15.6% 증가한 실적을 기록했습니다.

2025년에는 매출 18조2,900억 원(2.0% 증가), 영업이익 2조1,000억 원(9.4% 증가)으로 더 큰 폭의 성장이 기대되고 있습니다. 특히 AI 및 클라우드 사업의 본격적인 수익화가 실적 개선의 핵심 동력으로 분석됩니다.

 

 

4. 안정적인 통신 수익과 5G 성숙기 진입

SK텔레콤은 현재 5G 가입자 1,682만 명을 확보하고 있으며, 국내 이동통신 시장에서 1위를 유지하고 있습니다. 마케팅 비용 절감과 CAPEX 감소로 인해 통신 사업의 수익성은 지속적으로 개선되고 있습니다. 실제로 CAPEX는 2019년 3조7,300억 원에서 2023년 2조7,420억 원으로 감소하며, AI 사업 전환 자원 확보에도 기여하고 있습니다.

5G 시장이 성숙기에 접어들며 통신 부문 성장률은 둔화되었지만, 기존 고객 기반을 바탕으로 한 안정적 수익 구조는 여전히 건재합니다.

 

 

5. 고배당 정책과 주주환원 강화

SK텔레콤은 주주 친화적인 배당 정책을 고수하고 있으며, 2024년 기준 현금배당수익률은 약 6.14%로 시장 평균을 크게 상회합니다. 최근 2분기 기준 1주당 830원을 배당했고, 2023년 연간 배당금은 주당 3,540원이었습니다.

또한 SK텔레콤은 2024~2026년 동안 조정 당기순이익의 50% 이상을 주주에게 환원하겠다고 밝혔습니다. 이는 자사주 매입, 소각, 배당 확대 등을 통해 실질적인 주주 가치 제고를 실현하려는 전략입니다.

 

 

6. 리스크 요인: 유심 해킹과 투자 심리 위축

 

2025년 4월 19일 SK텔레콤의 핵심 시스템이 해킹되어 일부 가입자의 유심 인증 정보가 유출되는 사건이 발생했습니다. 유출된 정보는 IMSI, IMEI, 인증키 등 민감한 통신 인증 정보로, 2차 피해 가능성이 우려되는 상황입니다.

이 사건 직후 SK텔레콤 주가는 하루 만에 6.75% 급락하며 53,900원까지 하락했고, 이후에도 약세를 이어가고 있습니다. 반면, KT와 LG유플러스는 각각 주가가 상승하며 대조적인 흐름을 보였습니다.

해킹 사태는 단기적으로는 가입자 신뢰 하락, 유심 교체 비용(최대 2,000억 원), 소송 리스크 등으로 인해 재무적 부담을 가중시킬 수 있습니다. 향후 사태의 수습 속도와 가입자 이탈 방지 여부가 주가 회복의 중요한 변수가 될 것입니다.

 

 

 

7. 종합 전망과 투자 전략

AI 기반의 사업 전환과 고배당 정책은 SK텔레콤의 미래 성장과 주가 상승을 견인하는 핵심 요인입니다. 증권사 평균 목표주가 기준 약 20%의 상승 여력은 중장기 투자자에게 매력적인 요소이며, PER 기준으로도 현재 주가는 저평가된 상태입니다.

하지만 유심 해킹 사태와 같은 예기치 않은 변수는 단기적 투자 심리에 큰 영향을 줄 수 있으므로, 지속적인 기업 대응과 투자자 커뮤니케이션이 중요한 시점입니다.

 

📌 투자자에게 적합한 유형

• 장기 투자자: AI 사업의 수익화와 고배당 수익률을 감안해 1년 이상 보유 전략이 유효합니다.
• 가치 투자자: 낮은 PER과 업종 대비 저평가된 지표는 장기적인 수익률 개선 가능성을 내포하고 있습니다.
• 배당 투자자: 6% 이상의 배당수익률은 예금 금리 이상의 수익을 추구하는 투자자에게 이상적입니다.

 

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결론적으로 SK텔레콤은 AI 중심의 미래 성장성과 고배당이라는 두 축을 바탕으로 통신주를 넘어 성장주로의 변화를 모색하고 있습니다. 단기적 리스크 요인은 존재하지만, 장기적으로는 긍정적인 주가 흐름을 기대할 수 있는 우량 종목으로 평가됩니다.