두산에너빌리티 주가 전망 2025: 원전 르네상스의 핵심 수혜주 될까?

 

2025년 상반기, 국내 증시에서 가장 큰 주목을 받고 있는 종목 중 하나는 단연 두산에너빌리티입니다.
불과 6개월 사이에 주가가 240% 이상 급등하며 많은 투자자들이 "너무 늦은 건 아닐까?" 또는 "지금이라도 매수해야 하나?"라는 고민에 빠지고 있습니다.
이 글에서는 두산에너빌리티 주가 전망, 성장동력, 증권사 투자의견, 리스크까지 한눈에 정리해 드립니다.

 

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두산에너빌리티 주가 현황: 6개월간 260% 이상 급등

두산에너빌리티의 주가는 2024년 말부터 본격적으로 상승세를 탔습니다.
2024년 12월 24일 기준 1만 원대 중반이던 주가는 2025년 6월 25일 기준 약 4만9천 원을 돌파하며 259.96% 상승이라는 경이로운 기록을 세웠습니다.

이 급등의 핵심 요인은 단연 '글로벌 원전 수주 확대 기대감'입니다.
체코의 두코바니 원전 본계약을 시작으로, 사우디아라비아, 미국, UAE 등 전 세계적으로 수주 지역이 확대되고 있습니다.

 

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증권사 목표주가 상향: 최대 8만1천원까지 제시

증권사들도 두산에너빌리티의 성장성에 주목하고 있습니다.

• KB증권은 목표주가를 4만4천원 → 7만5천원(70.5% 상향)
• 유안타증권은 더 공격적인 8만1천원을 제시
• 삼성증권 역시 보수적으로 잡은 수치도 6만2천원입니다.

만약 목표주가 7만5천원이 달성된다면, 두산에너빌리티의 시가총액은 약 48조 원, 코스피 5위권에 진입하게 됩니다.

 

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원전 수주와 SMR, 두산의 새로운 날개

1. 체코·사우디·미국 원전 수주 확대

두산에너빌리티는 기존 대형 원전 건설 기술력을 바탕으로,

• 체코 두코바니 원전 2기 약 3조8천억 원 규모 수주
• 사우디·UAE 신규 프로젝트 타진
• 미국 원전 확대 정책에 따른 장기 수혜 기대

이 모든 수주가 실현될 경우, 현재의 주가 상승은 시작일 뿐이라는 분석이 많습니다.

 

2. SMR(소형모듈원자로): 미래 먹거리 사업

뉴스케일파워, 엑스에너지, 테라파워와의 계약 체결은 SMR 시장에서 두산에너빌리티의 위상을 보여주는 대표 사례입니다.
특히 빌 게이츠가 설립한 테라파워와의 협업은 시장의 신뢰를 끌어올렸습니다.

향후 5년간 SMR 60기 이상 수주가 전망되고 있으며, 2030년까지 시장 선점을 위한 SMR 파운드리 전략이 가속화되고 있습니다.

 

3. 가스터빈: AI 시대의 숨은 수혜주

미국 대형 데이터센터와의 협업으로 2027~2028년 가스터빈 공급 계약 추진 중입니다.
AI 및 클라우드 산업 확대에 따라 전력 수요 급증 → 가스터빈 수요 증가로 이어지는 구조적 성장 논리가 주목받고 있습니다.

 

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실적 분석: 단기 부진, 중장기 회복세 뚜렷

2025년 1분기 실적은

• 매출: 3조7,485억 원 (-8.5%)
• 영업이익: 1,425억 원 (-60.2%)
• 순손실: 212억 원 (적자 전환)

실적 자체는 아쉬웠지만, 핵심 성장 부문인 원전·가스터빈 사업 비중이 빠르게 증가하고 있어,
2분기부터 반등 가능성에 대한 기대감이 높아지고 있습니다.

연간 실적 전망은 다음과 같습니다:

• 매출: 16조2,330억 원
• 영업이익: 1조180억 원
• 성장사업 비중: 1분기 54% → 4분기 78%까지 확대 전망

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기술적 분석: 목표주가 9만1천원, 심리적 저항은 10만원

현재 주가는 모든 이동평균선 위에 위치하며 상승추세를 강하게 유지 중입니다.

• 1차 지지선: 48,000원
• 저항선: 55,000원
• 기술적 목표주가: 91,000원
• 심리적 저항선: 100,000원 (라운드 피겨)

기술적 분석에서도 상승 여력이 여전히 남아 있다는 평가가 많습니다.

 

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투자 리스크: 고점 부담과 재무구조 이슈

1. 투자주의종목 지정

2025년 6월 25일, 한국거래소는 두산에너빌리티를 투자주의종목으로 지정했습니다.
이유는 1년간 200% 이상 상승 + 일부 계좌의 매수 집중이 원인이었습니다.

2. 재무 리스크

• 부채비율 상승
• 현금흐름 악화
• 재고 증가 → 유동성 부담
• 금융비용이 순손실의 핵심 원인

기업의 성장성과 별개로, 재무 건전성은 주가 상승의 발목을 잡을 수 있습니다.

3. 정책 및 외부 변수

• 정부 원전 정책 변화 가능성
• 대형 프로젝트 일정 지연 가능성
• 글로벌 경기 둔화 → 수주 환경 악화 가능성

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결론: 두산에너빌리티, 지금이 투자 적기일까?

글로벌 원전 르네상스, SMR 시장 확대, 가스터빈 수요 증가라는 메가트렌드에 정확히 올라탄 두산에너빌리티는
중장기적으로 볼 때 성장성과 잠재력이 매우 큰 종목임은 분명합니다.

다만, 단기적으로는

• 급등에 따른 가격 부담
• 투자주의 지정
• 재무 구조 문제
  등의 리스크를 감안하여 분할매수 또는 눌림목 공략 전략이 유효할 수 있습니다.

투자에 있어 가장 중요한 것은 "내가 왜 이 종목을 사는가"에 대한 명확한 기준입니다.
두산에너빌리티는 단기 트레이딩보다 중장기 테마와 실적 개선을 노리는 전략적 접근이 어울리는 종목입니다.